翻譯:金融海嘯-風險管理之證照

出處:http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304370304575152212605720290.html

隨著金融海嘯的肆虐，全球的公司都體認到「風險管理」的重要性。風控經理人的需求也隨之浮現，他們的工作旨在分析「交易的風險」，舉凡企業的債券財務規劃、信用違約交換等，皆是涵蓋的範疇。而面臨公司決策時，必要時需做出建言。

在此氛圍下，「風險管理」理所當然躍升為眾人矚目的焦點，多個協會皆提供相關的認證機制。而美國勞工統計局指出，在往後的數年內，需求人數將會持續成長，而這正是肇因於財務交易的日漸複雜。且各項認證考試皆不要求實務經驗，所以報名認證考試的人數暴增。

紐約人壽風控長吉丹表示，要有硬底子才應考；而且通過考試後，勢必對觀念將更為熟捻。

全球兩大的主要風險認證機構：全球風險專業人士協會(GARP)以及國際專業風險管師協會(PRMIA)。提供的考試需大約500至600小時的研讀，通過的人數大約一半。GARP的考試費用為1250美金，而PRMIA需花費500美金。

對有經驗的風控經理而言，準備的時間可較少；相對地，一般未接觸過的考生可能就要花一年以上準備。專家表示，讀書時旨在深入理解，舉凡財務市場、基本數量方法、當代風管技術、和職業道德等專業考科。

美國精算師協會(SOA)、風險保險管理學會(RIMS)，也提供相關的認證。但是受關注的程度就稍弱於前兩個協會。據悉，2009年參予FRM考試的人數多達23000，與2008年相比成長幅度高達69%。其他機構的報名人數也小幅增加。

身為威爾(WILL)集團的副總裁，擁有FRM和PRM和CERA證照的風控經理人－伊格曼說，這些專業證照幫助證明其專業能力，並協助説服客戶，獲致交易；且在更高的職位上更顯重要。伊格曼表示，一些客戶從未接觸過他，可是需要專業的背書，此時這些證照便派上用場。

證照也是履歷上的要角之一。李察美爾集團執行長表示，像是FRM或是PRM之類證照，在求職上事關入取與否，並占很大因素。而如何選擇該考哪張證照呢？成本、方便性、和雇主觀感也許比考試內容更重要。係因兩個主要的證照容大多相同。美爾說，當你選擇其一，就專注投入，別管另ㄧ個。

而身處多角化企業內的風控經理人，RIMS fellow、CERA、CRM將是不錯的選擇。

大多數的企業對考照皆設有「誘因」。國際稅務稽核BDO國際有限公司，擁有2700名員工。成立了ㄧ個專案，補貼員工考照費用、補助上課，大約花2530美金。再者，該公司設有「彈性」方案，讓要考照的員工調整上班時間，以便考試。BDO風險部門顧問薩曼表示，我們將證照列入應徵條件，且將會影響績效考核的成績。

紐約人壽則要求剛進入風控部門的同仁，在18個月內要拿到FRM或PRM的資格，而且全額補助考試費用、教材參考書等。紐約人壽貝爾表示，通過考試能彰顯實質的貢獻。而且列入起薪、晉升、拔擢等的參考。

貝爾說，70%的部門同仁皆以拿到證照，而且還有師徒制度引領新人上軌道。

分析綜合法-公門篇

當我初進教育部時，連公文都沒看過(大一國文課有上過，可是我在睡覺XD)。故此，小弟與國文系的朋友借了本「應用文」研究；同時請教周圍的公務員，兼著自我偷看、偷瞄。理論與實務兩相對證下，如今也能略曉一二。近期更請週遭的公務員，丟些簡單的業務，讓小弟琢磨文筆、歷練寫作一番。

文以載道

而寫作時，除了「等因奉此」諸如此類之官腔、官調必須熟捻外；其背後的內涵也亟需加強，亦即「文以載道」。藉由搜尋資料，理解公文內容的要點、章程、命令之邏輯架構，初步的運作模式；最終理解公文引用之方法、傳遞的內涵。更甚者，往上推升至法律、憲法位階，知曉國家的「有所本」；但是「知其然，未必知其所以然」，因此還須加倍努力耳。

官僚體系

而又根據其發文的對象，慢慢理解政府的龐大組織和模式；舉例言之，本司與體委會、衛生署迭有往來，且地方政府之教育局體健科為本司管轄單位，故而多有認識。兼有同袍在行政院、法院服役，閒聊時也有所初淺認知。由於教育部乃中央單位，所以常常會聯繫所轄之機關團體，從中也慢慢發現「專業分工」的奧義、高超的「利益關係」。

小結

總而言之，小弟以公文為介質，藉「併整法」漸而理解政府運作之簡單輪廓；俟有初步的理解，再用「分析法」由上往下看各個部門之權責。邇來政府組織再造正夯，我以為乃「結構性定理再造」也。

淺談杜書伍「打造將才基因」之機會與將心

依據教育部的辭典，機會可解釋為「適當的時機」。

典故有二：

三國演義˙第三十回：「今操糧草已盡，正可乘此機會，兩路擊之。」

紅樓夢˙第四十六回：「錯過這個機會，後悔就遲了。」

在服役期間，撇開打雜外的事情，常有臨時的交辦事項。一日，雲淡風輕，只覺辦公室萬頭鑽動，氣氛詭譎萬分。原來是單位擬推行「泳起來」政策，推廣扎根游泳是項運動。小弟大學參

加游泳代表隊，深知游泳乃不可多得的運動之一，強身健體同時亦鍛鍊心肺，運動傷害相較其它項目也甚少。然而話說回來，有趣與政策推動不可混為一談，尤其是牽扯上百億的經費。

有趣的是，因知道我有財務背景，我就被負責該項的承辦人請託，看看該項計畫經費可行否？詳言之，他給我收入支出等等細項，當然術業有專攻，故資料雜亂無可厚非。接下來，小弟就端出計算機、紙筆，抽絲剝繭、多次請教釐清類別。從而將變數定義出來後，再用簡單的定量利率模型(取郵政壽險保單費率)，估算出NPV。

弔詭的是，竟然大賺錢，亦即NPV非常大。這與日前小弟在部內說明會知悉的現實不符：與會的地方人士多抨擊政府規劃不週，導致游泳池經營困難，倒閉之事層出不窮。所以兩相對照之下，有著極大的矛盾。因此，我心想：不是算錯，便是「假設條件」非常離譜。

當然明眼人一看，都知曉是後者。

知道原委後，我便將事實告知承辦人。他聞言後，著實吃了ㄧ驚，對小弟也有點「另眼相看」的意味(本司承辦人大多非財務背景人士)；也可能是驚訝我這「雕蟲小技」吧？

還有一例，這位承辦人看我算是「儒子可教也」，備勤之餘多在吸收事物，對週遭業務也深感興趣。所以，他就將「新修XXX課綱草案」交給我，叫我ㄧ起想「績效指標。」當然，我毫無相關背景，才疏學淺，也無甚創意，最終交了個白卷，愧對不已。

總歸上述，機會也許是無形的，也許是有形的；誠如本書所述「培養實力，等待機會。」也許哪天運氣好，就坐上機會公車也說不定。惟運氣好壞事關天機，還是先培養實力為宜，否則便落入以下所言：「紅樓夢˙第四十六回：『錯過這個機會，後悔就遲了。』」

而每每培養實力，抓住機會。我以為，此乃將心之必要條件。

精算師需培養的技能

作者:Meagan Hughes

譯者:李孟翰

除了可再踢一年足球(Longhorn football)，身為大學五年級的好處，就是可向出社會的同學請益。大多數人從事精算工作，從而成為我的仿效對象。而為了能適應「真實」社會，我曾問，職場上需要什麼技能呢？撇除非待在精算領域的同學，大部分都有志一同指出，癥結點甚少關於數學！根據他們意見，我歸納出四項重要技能：寫作技巧、商業知識、表達能力、電腦技能，以上皆為邁向成功精算師的關鍵。

-寫作技巧：精算師日常需仰賴書信與他人互動，諸如：電郵往訪、便條、計畫案等。然而，大多數的同學，都在大一的寫作課學過該技能，但是四年來除了「證明題」，似乎不太碰觸其它的作文了。有鑑於寫作結果不是「好」就是「壞」，所以朋友們推薦我選修寫作課程，而且利用大學的課程要求，多多修習進階的寫作課。

-商業知識：朋友們不斷耳提面命，必須了解進階的商業技巧，例如：會計、財務、風險管理。身為一個合格的精算師，基本的商業知識乃必備。因此，任何從課堂或課外活動，獲致的商業知識將有助於未來發展。

-表達能力：精算師經常要跟客戶、經理、同仁做簡報。所以我朋友建議，選修需要「演講」要求的課程，以便應付往後的大型報告。再者，擔任需要統籌、協調的管理職位，也是個絕佳的機會，旨在練就一番好口條。尤其在以「數學推導」為主，靜態的環境下；培養該能力刻不容緩。

-電腦技能：在工作場合中，「微軟辦公室軟體」乃極其常用。能靈活應用excel中強大的函數，可分析資料，建模之餘並省下大量時間。精算師也需仰賴PowerPoint，做出精美的簡報，藉此說服你的顧客。近年來，程式編譯能力也不可或缺；分析大量的資料庫需使用精算套裝軟體。總結上述，選些相關課程，抑或實戰演練將是不錯的學習方式。

藉由我朋友的寶貴經驗，練就寫作、商業、報告、和電腦技能後。想必我有完善的準備，希冀成為一位合格的精算師。

今天是個有意義的日子

早上接獲「承辦人李科員」(剛好跟我同姓XD)的交辦事項：催促地方學校、政府教育處，將「運動單項計畫書」改至完善後，儘快送達教育部，因明早就要審查了。

雖然催件時耗費很多時間在轉接、等待上，但我想一切都是值得的。

想到小朋友因而能快樂長大、有資源可以從事課餘活動，那種高興無以名狀。尤其下午收到國小校長的回覆，快樂的同時也不禁為之鼻酸。

以下是南投縣雙龍國小校長林惠娟的回函：

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李先生:

謝謝您承辦業務，看到了我們的需要。

雙龍國小是偏遠原住民小學，

47%學生家庭結構失能，單親隔代教養嚴重，

家長失業率偏高，孩子是弱勢中的弱勢，

學校負擔絕大部分教育功能，

這裡有一群像璞玉一樣、期待被栽培的孩子，

我們先前主要是尋求社會資源贊助經費，

專業指導教練也都是友誼贊助，不支鐘點費，

但總非長久之計，期待政府能給我們一個機會，

為原鄉的孩子做一點事。

再次謝謝您幫忙學校處理這個業務，

我們會珍惜與善用政府給予的每一分關照。

敬祝

平安喜樂 工作愉快

雙龍國小校長 林惠娟 敬上

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現實上，經費審查需要許多「眉眉角角」方能順遂(不多贅述了)。最終也許經費會被「砍很大」、甚至無經費補助；但我仍樂觀的觀看，觀看台灣偏遠弱勢族群的一道曙光！

翻譯:建構《社會安全制度》的精算師－羅伯特 米爾享壽九十七歲

(譯按:文中提及多個美國政府機構，且事關政治運作，若有翻譯不詳實之處，還請來信指正。)

原文出處:http://www.nytimes.com/2010/02/26/business/26myers.html

羅伯特.米爾於二月十三號，在馬里蘭州的希爾絲毗鄰(Sliver Spring, Md)住所過世，享壽九十七歲。身為精算師他協助建立《社會安全制度》，並將65歲定為美國的法定退休年齡。

「離開的原因是呼吸道衰竭。」他的孫女茱莉如是說。

1934年「大蕭條」時期，米爾意外獲得六個禮拜的短期工作；這是羅斯福政府底下「經濟安全委員會」的方案，旨在協助規劃第一個整合之《社會安全制度》。

這六星期的工作轉變了他的一生，一腳踏入這領域便是數十年。同期更是爭辯的大時代！執政當局的該不該干預「市場」？如何建構合理財務結構的社會安全制度？而精算師主要工作乃衡量風險，當時米爾關注的風險為，政府該如何建構一個財務能自給自足，且能有效「照顧老年人」的制度。

勾登(Jeremy Gold)強調，他的名字和功績，將在《社會安全制度》的歷史上記上一筆。勾登也是名精算師，他活躍在紐約的精算領域，然而針對對如何估算「性別」因素的成本，提出諸多的見解。

國會和羅斯福政府指示，《社會安全制度》需財務自籌，而並不是仰賴政府的投入；亦即資金來源須從工資稅(payroll tax 譯者按：即為保費)和投資盈餘籌至。同期米爾被付予重責大任，以其釐訂「合理」退休年齡；因為退休年齡前須繳付保費，而退休後便支領年金。因此退休年齡是財務健全的重要因子之一。

米爾起初規劃67歲為退休年齡。1935年《社會安全制度》之法案正式通過，而最終將65歲定為法定退休年齡。

「為何是65歲呢？」米爾在回憶錄『半生風華-社會安全制度(Within the System, My half Century in Social security)』中寫道。

針對退休法定年齡的爭議，鐵血宰相比斯麥也為此飽受爭議，即使他並無真正實施。其實，比斯麥1889年創建全世界的社會安全制度，並制定70歲為法定的最低退休年齡。

米爾解釋「選擇65歲的主因是，60歲過於小而70歲又太老了，所以我們取其中間65歲。」

米爾在1947年至1970年期間，擔任美國社會安全局的首席精算師。因他刊在『讀者文摘』中的一篇文章「財政擴張 (expansionists暫譯)」，文中警告執政當局將《社會安全制度》帶往危險、無聲的困境，迫使他辭職抗議。

米爾認為，美國社會安全局過於泛政治化，並在國會中與民主黨共謀，企圖削減尼克森政府的預算。他認為自己為忠貞的共和黨員，但他仍呼籲，精算科學必須保持超然、中立。

米爾至1982年間，以顧問之姿效力於聯邦政府機構，並活躍於國會各項會議。擔任雷根政府首任社會安全委員會主委時，他在「管理和預算委員會」中抨擊委員提案是剝削貧窮族群，不惜用”災難”來形容該決議，因此請辭抗議。

1983米爾被任命為《國家社會安全改革方案》執行機要，這是由葛林斯潘主導的議案，旨在力挽1970年經濟疲乏帶來的嚴重赤字。

由葛老所領頭的委員會拋出了幾項重大議題，例如：將勞工納入社會安全體制下、對給付金課稅等。國會針對部分的提案表決，通過法定退休年齡的調升乙案。詳言之，1960年後出生的美國人，須超過67歲才能領到全額的給付金(benefits)。

該項議案替《社會安全制度》的財務健全打了劑強心針，但是在90年代中期，財務惡化的情形再度上演。

米爾於1996年接受《社會安全制度》的歷史學家專訪時說，「對我而言，『私有化』的意涵等同於『毀滅』。」”If it won’t do it immediately, it will do it inevitably.”

(譯按:中間為米爾先生的家族概況，過於繁瑣故略過不譯，敬請見諒。)

米爾認為，1934年「位置上的意外」使他一腳踏入「社會保險」的領域。畢業於愛荷華大學精算科學研究所，他在尋覓工作時遭到困難，所以打算先搬回費城的家中。此時，他忽然收到大學老師寄給所有失業學生的信。內容寫道：華盛頓特區提供一個精算短期工作。

「我主要合格的因素是地理位置。」他笑道「因為我其他的同學都在中西部。」

拜讀元禎兄大作-讀後感

元禎兄你好，我是孟翰，遙想前年還共同在修「生產管理」，英姿煥發、俾倪群雄的印象深值小弟。

針對此事件，我想提供不一樣的觀點，亦即以小弟身處教育部，即真實官僚體制的旁觀者角度，和試圖猜想「當政者」的立場思量。

若有得罪、錯誤之處，望請海涵、指正為幸。

新聞來源：
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/100316/69/2260i.html

目前台灣人口生育率逐年降低，根據內政部統計處資料，97年育齡婦女總生育率只剩1.05，意即每一個育齡婦女只生下1.05個胎兒，如果比照民國87年之數據，下降了0.415。﹝如有分析錯誤敬請指教﹞同時生育年紀25-29歲移至接近高齡的30-34歲﹝34歲以上即為高齡產婦﹞。
小弟未看該數據，故無從評論起；但請標示出定義之集合，俾讀者能精確掌握。並標明引用之母體範圍，普查方式；若為抽樣統計，請標示出信心水準、抽樣方式、誤差區間等之統計資訊。

透過此數據分析，可以發現台灣現在面臨少子/女、高齡化社會，這意味著台灣即將進入勞動人口降低，退休年齡升高等情形，而台灣人扶養之老年人口數亦將增加。

首先，小弟欣賞您” 面臨少子/女”這句話的用意，我猜想是要性別平等吧？但倘若往後能發明新的語彙代表孩子，則子/女之排序相關的負面意涵將更趨圓融。再者，您使用上段之生育率下降，似乎無法直接推論高齡化社會的現象，即便有正相關，並不代表因果關係；也有可能是間接因果關係，可用合成函數論之，在此不多贅述。因此請注意邏輯因果論。

而高齡化社會的問題，在精算上稱「長壽風險」，有興趣的話小弟可提供相關拙著。

從聖經之角度觀察，生育是一種祝福，不僅是生命的延續與傳承，更是富足與強盛的關鍵，如同耶和華對亞伯拉罕說：「我必使你成為大國。」由此可知生育對基督教信仰而言，是一個盛衰與否的關鍵。
小弟是無神論者，但是數學之邏輯架構為假設演繹；詳言之，即是給定某些定義、定理，建構出一公理系統，可以說先有”信仰”，從而推出種種結論，故而頗為弔詭。我尊重聖經之角度，但時空背景皆不相同，撫今追昔似乎不甚洽妥。且何謂大國？何謂興衰？請 指點迷津。

政府為推動人民生育，欲從事以往的口號宣導，便以百萬為誘因促使人民提供口號宣導生育，但此種作法有本末倒置之嫌。目前生育率降低之主要問題，經濟部分仍是主要原因，即便現今台灣已進入雙薪家庭，且兩人所得甚至高於以往父方工作之收入，但實際上由於薪資未調整、物價上漲等因素，目前台灣即便雙薪家庭亦難以應付養育孩子之問題。

聲明在先，我並不是為政府之政策護航，竊試圖以旁觀者的角度觀之。

假設口號宣導、宣誓對於”整體”推廣行銷有疑義，則上至總統宣誓就職，下至菁研營開訓皆有此儀式，那麼，我們所做所為不是本末倒置？故依反證法，可證此假設為偽，亦即上揭活動對”整體”推廣無疑義。

再者，因口號有其重要性，可使人民易於了解施政目標；同理言之，企業選取一簡潔有力的話語，能使消費者更易認同該品牌。因此口號實非癥結本質。

目標確定出來，精神喊話、士氣提升後，針對後續的推動事宜才有討論的必要。竊以為多數人的「劣根性」使然，加上選戰考量之類種種因素，方案夭折事屬常態(非統計學之常態分配)。加上媒體炒作，從而人民心中刻板印象為「只會喊口號」的表面假象，且難以抹滅。

而針對生育率低糜之主因，小弟能力所即，無法精確建經濟數量模形，進而解釋之。因此不便畫蛇添足。

故筆者認為事實上問題並非政府推廣不彰，實際問題應是經濟、社會福利、教育等層面影響，如僅以口號進行宣傳，似乎僅是政府秀場的行為，並無法真正解決問題，口號對於生育僅是隱藏性的推動因素，而非實際提高生育率之必備要素。

根據上段小弟的推論，元禎兄該段並無真正抓到主政者的角度，流於一般民眾的情緒化見解。小弟強調，口號並不是問題，如同上戰場前士兵需要鼓舞、振奮；問題有很大的主因在媒體的生態使然，試想：你是報社主編，號稱擁有第四權的傳播王國，在娛樂主義夾殺、報紙老闆施壓閱報率、政府層峰關切、廣告業主的殷盼，以及「庶民」閱聽大眾…大多早已出賣靈魂，向資本主義獻身。故而大多人只會獲致片段、簡潔、帶有功利主義的媒體資訊。

細節的部份，不說也罷。元貞兄如此有志之士，實不需隨之起舞。

此外，台灣應改善者應為整體體制因應問題，而非透過單一政策可以解決，應從經濟、社會福利、健康政策﹝例如從墮胎率下手﹞、教育﹝教導生育對國家之影響﹞等方面著手，甚至是最空泛的國民情操﹝讓人民認同國家﹞皆為能努力之方向。
同意，下回我們可來研究細節部份。

以上是筆者淺見，或許透過多方協調，始能解決問題，而非僅是頭痛醫頭、腳痛醫腳的片面處理，否則僅創造出空泛的口語，也僅是浪費納稅人的付出，更遑論實際上對社會的幫助。
只問一問題，為什麼會這樣？

PS.從政策協調上，一定會有其困難性與組織架構僵硬、機關溝通等問題，但淺見認為並非據有問題或困難即代表不可行或無法達成。畢竟最重要的關鍵是解決問題而非不看問題！﹝但同時筆者亦於某程度肯定過去政府所做的一切建設﹞
冀望我們過5年後還有如此「豪情壯志」。
Chris

歸結上述，並撇開「口號」之問題，您其他的想法竊大抵認同。

事實上，小弟初入教育部之時也跟您一樣，抱著滿腔熱血，想要貢獻一小小心力；但是諸多原因繁陳，也算敗陣多場，待往後有機會見面慢慢述及吧。

(以下小弟班門弄斧，還請指點。)

華人社會對於「人和」極為重視，且政府施政須有法可憑，加上封閉的官僚體系，見最近的3%丙等下限可知端倪，使人的「另ㄧ面」曝露無疑。因此該新聞不是頗為「正常」嗎？